宏观面

  受中东地缘冲突升级影响 ，国际黄金周三走出反常回落行情
，现货黄金与美国期金同步下跌1.2%。美伊军事交锋推高油价至96美元/桶附近，市场通胀预期快速升温 ，美联储加息预期随之走强
，带动美元指数创下两月新高，大幅压制金价表现 。

  此次冲突并未提振黄金传统避险需求 ，反而形成利空传导逻辑：能源涨价加剧通胀压力，倒逼市场押注美联储维持高利率
。黄金作为无息资产
，在美元走强、美债收益率上行的环境下持有成本攀升，估值持续承压。叠加美国就业 、服务业
、制造业多项经济数据超预期向好 ，通胀粘性凸显
，进一步巩固高利率预期 。

  目前黄金行情处于地缘局势、通胀与货币政策的三重博弈中
。黎以停火谈判释放小幅缓****号，为金价提供阶段性支撑。中长期来看 ，黄金避险抗通胀属性 、全球央行购金等利好仍存 。短期市场重点聚焦周五非农数据与中东谈判进展
，将直接主导金价后续波动方向。

  黄金

  黄金方面，周三黄金价格总体呈现下跌的状态 ，当日价格最高上涨至4496.67位置
，最低下跌至4426.33位置，收盘于4434.15位置
。针对周三早盘期间价格短线承压于四小时阻力位置 ，之后价格二次回踩后继续承压下跌
，欧盘期间再创日内新低位置并且下破周一低点，同时在美盘后价格震荡下跌 ，最终当天大阴收尾。目前看黄金依旧维持下跌走势中，波段上价格只要在4505位置之下则维持波段空对待
，对于今日日内短线上暂时关注4470-4475区间阻力，此区域是四小时阻力位置 ，在没有突破之前暂时先依托此区域看承压
，意外上破才会测试日线阻力4505区域再承压，所以短线先关注四小时阻力承压 ，下方暂时关注4420-4380区域
，如若后续继续弱势则关注4310区域 。

  黄金4470-75区间空，防守20美金 ，目标4420-4380-4310

  【今日重点关注的财经数据与事件】2025年6月4日周四

  ① 待定 国内成品油开启新一轮调价窗口

  ② 14:30 瑞士5月CPI月率

  ③ 15:00 瑞士5月季调后失业率

  ④ 15:00 商务部召开例行新闻发布会

  ⑤ 16:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

  ⑥ 17:00 欧元区4月零售销售月率

  ⑦ 19:30 美国5月挑战者企业裁员人数

  ⑧ 20:30 美国至5月30日当周初请失业金人数

  ⑨ 20:30 美联储巴尔金参与谈话

  ⑩ 22:00 美国5月全球供应链压力指数

  ⑪ 22:30 美国至5月29日当周EIA天然气库存

  ⑫ 23:40 英国央行行长贝利发表讲话

  ⑬ 次日01:10 美联储戴利发表讲话

  注：以上仅为个人观点策略
，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议 ，与客户的投资无关
，更不作为下单的依据
。