一
、      宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o     鲍威尔卸任后首次公开发声，虽未点名特朗普 ，但明显警告干预美联储独立性的风险
。他强调
，若因政策分歧罢免联储官员，未来各届都可能效仿 ，美联储公信力将受损。此番讲话正值特朗普试图罢免理事库克案进入最高法院审理阶段
，凸显央行独立性与法治底线的重要性 。

2 、全球市场动态

o     欧盟正考虑在第21轮对俄制裁中冻结俄油价格上限，维持当前44.10美元/桶不变 ，避免因中东冲突推高油价而让限价自动上调
、增加俄罗斯能源收入
。同时
，新制裁还可能扩大对“影子船队
”、第三国金融和能源机构，以及关键军工技术渠道的限制 ，但最终仍需欧盟成员国一致通过。

o     沃什主张美联储更多参考“截尾均值”等替代指标
，过滤关税 、地缘冲突等短期扰动，以判断真正的潜在通胀 。这可能帮助避免过度加息 ，也可能低估持续性通胀压力
。核心是美联储是否要改变未来应对通胀的政策框架。

o     韩国股市持续创新高带动散户加杠杆追涨，五大银行个人信贷贷款余额升至106.99万亿韩元
，创2023年11月以来最高水平，并出现五年来最大增幅 。增长主要来自“负数账户 ”等透支信贷 ，显示部分投资者正借钱入市
，市场情绪升温的同时也加大了杠杆风险
。

3
、地缘与风险事件

o     美伊谈判僵持期间，美军低调协调商船穿越霍尔木兹海峡 ，过去三周约70艘船在关闭应答器、避开伊朗海岸的情况下完成通行
，但规模仍远低于冲突前水平。美方未公开宣传，也未提供正式护航 ，主要是避免刺激伊朗报复 。霍尔木兹海峡虽可有限通行
，但航运和全球能源供应风险依然偏高
。

o     以色列趁真主党加强袭击之际，发动25年来对黎巴嫩最大规模地面行动 ，夺取博福特城堡和战略山脊
，使地区局势进一步升级。整体来看，外交谈判尚未破局 ，中东军事冲突却继续外溢，能源通道和地缘风险仍处高位 。

o     伊朗总统佩泽希齐扬已向最高领袖办公室提交辞职请求
，理由是总统和被排除在外，导致权力真空并使革命卫队强硬派掌控局势。他表示在当前情况下已无法正常履职 ，要求立即辞职
。若消息属实
，意味着伊朗最高权力层内部矛盾明显加深，但辞呈是否会被接受仍不确定。

二 、      行情回顾与分析

1
、EURUSD

重点数据关注：法国5月制造业PMI终值、德国5月制造业PMI终值 、欧元区5月制造业PMI终值 。

当日内在1.1640之上 ，看涨
，转折点在1.1640
。

交易策略：在1.1640之上，看涨 ，目标价位为1.1670
，然后为1.1685。

备选策略：在1.1640下，看空 ，目标价位定在1.1625
，然后为1.1605 。

技术点评：即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上 ，应该是有限的
。

2
、GBPUSD

重点数据关注：英国5月Nationwide房价指数月率。

当日内看涨，转折点在1.3430 。

交易策略：在1.3430之上
，看涨，目标价位为1.3470 ，然后为1.3485
。

备选策略：在1.3430下
，看空，目标价位定在1.3405 ，然后为1.3385。

技术点评：随后的阻力位是1.3470
，然后为1.3485 。 

3、AUDUSD

今日无重点数据和事件关注
。

当日策略：0.714以下做多，带好止损。

4 、USDJPY

美元兑日元周一亚洲时段延续强势 ，重新逼近159.50
，接近四周高位 。日本一季度企业资本支出意外停滞，叠加能源价格高企和财政补贴压力 ，加剧市场对日本经济和财政状况的担忧；同时
，中东局势紧张、霍尔木兹海峡通航风险未解除，推升油价与美国通胀预期 ，使市场继续押注美联储维持高利率甚至偏鹰立场，美元因此获得支撑。不过
，汇价接近160这一日本当局可能干预的敏感关口，限制了市场进一步追多意愿
。技术面看 ，美元兑日元仍运行在主要均线上方
，多头结构偏强，短线关注159.50至160.00阻力 ，若突破或上看161.50；下方则关注158.80和158.00支撑
，本周美国ISM
、就业和非农数据将成为下一步方向关键。

今日无重点数据和事件关注 。

当日策略：投资者密切关注日本官员是否会再次干预，等待突破寻找方向
。

三、      总结和展望

当前市场主线围绕美联储独立性 、通胀判断框架变化以及中东地缘风险展开。鲍威尔卸任后首次公开讲话 ，强调若因政策分歧罢免联储官员
，将严重削弱美联储公信力，显示美国货币政策独立性仍面临政治压力 。与此同时 ，沃什提出更多参考“截尾均值
”等替代通胀指标
，意味着美联储未来可能调整判断潜在通胀的框架，但这一做法也存在低估持续性通胀的风险
。外部方面 ，欧盟拟冻结俄油价格上限，韩国散户加杠杆追涨
，以及美伊谈判
、霍尔木兹海峡通航、以色列扩大黎巴嫩地面行动 、伊朗内部权力裂痕等事件交织，使全球市场同时面临能源供应
、通胀反弹与风险偏好波动的多重考验。

展望后市 ，市场短期仍将在“地缘缓和预期”和“供应中断风险 ”之间反复切换
，黄金、原油和主要汇率预计继续维持较高波动 。黄金方面，地缘不确定性和美元回落仍提供支撑 ，但油价反弹带来的通胀压力 、美债收益率高位以及美联储加息预期仍会限制上行空间
，短线更偏高位震荡
。原油方面，若美伊协议取得实质进展 ，油价可能继续回落；若谈判破裂或冲突外溢
，供应风险溢价将重新推升油价。外汇方面，美元兑日元仍受美债收益率和日本经济疲弱支撑 ，但接近160关口后需警惕日本官方干预风险；欧美
、镑美和澳美则更多受美元走势与本周美国经济数据影响 。接下来需重点关注美国ISM、ADP 、初请失业金和非农就业数据
，这些数据将直接影响市场对美联储政策路径的重新定价
。

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Source：spdrgoldshares.com 、tradingview.com、jin10.com
、investing.com、bloomberg.com 、reuters.com