专题：聚焦美股2025年第四季度财报

　　元宇宙公司（META）定于周三美股收盘后发布 2025 财年四季度业绩报告，华尔街将密切关注该公司在人工智能数据中心领域的持续投入情况
。

　　自去年 10 月发布三季度业绩以来 ，元宇宙公司股价已累计下跌逾 12%
，投资者对这家社交媒体巨头的巨额资本支出表示担忧。

　　元宇宙公司不仅将 2025 年资本支出预期从 660 亿至 720 亿美元上调至 700 亿至 720 亿美元，还表示预计 2026 年的资本支出增幅将 “显著扩大
” 。

　　市场预计 ，该公司四季度资本支出将达 219 亿美元
，较去年同期的 144 亿美元大幅增长
。据分析师一致预期，元宇宙公司四季度营收预计为 584 亿美元 ，每股收益预计 8.16 美元
，较 2024 年四季度的 484 亿美元营收、8.02 美元每股收益实现增长。

　　市场预计，元宇宙公司旗下现实实验室部门四季度营收为 9.59 亿美元 ，同时录得 59 亿美元的营业亏损 。

　　并非只有元宇宙公司在人工智能数据中心领域投入巨资
，其在广告和人工智能领域的竞争对手亚马逊 、谷歌
、微软也在各自的数据中心上投入了巨额资金
。

　　元宇宙公司还斥重金招揽人工智能领域顶尖人才，其中包括以 143 亿美元收购 Scale 人工智能公司 49% 的股份 ，并聘请该公司首席执行官亚历山大・王担任元宇宙公司首席人工智能官，执掌其超级智能实验室。

　　但元宇宙公司的最新人工智能模型研发也遭遇了一些问题
，其中旗舰模型 Llama 4 Behemoth 的推出时间出现大幅延迟 。

　　周三盘前交易中，元宇宙公司股价下跌 0.4%
。

　　据美国消费者新闻与商业频道报道 ，元宇宙公司正考虑将下一代核心人工智能模型转为专有模式
，摒弃此前的开源权重策略 —— 该策略曾允许第三方开发者获取公司的人工智能模型并进行后续优化。

　　该公司近期还对元宇宙业务部门进行了裁员，并计划将部分裁员节省的资金投入可穿戴设备业务 ，其中包括其人工智能智能眼镜产品 。

　　一系列举措让市场认为
，尽管元宇宙公司在 2025 年初仍是人工智能领域的领先者，但如今正疲于追赶人工智能赛道的竞争对手
。谷歌凭借其 Gemini 3 模型已占据该领域领先地位 ，发展势头甚至超过了聊天机器人 ChatGPT 的研发商开放人工智能公司。

　　这一发展态势也推动谷歌股价在过去 12 个月累计上涨 66%
，而元宇宙公司股价仅上涨 4%，亚马逊股价更是仅微涨 1.8% 。

　　元宇宙公司还面临着日益高涨的呼声 —— 要求禁止 16 岁以下儿童使用其社交媒体平台。澳大利亚已出台相关禁令 ，法国也在考虑采取类似举措
。

　　在美国
，联邦贸易委员会上周宣布，将就针对元宇宙公司的反垄断诉讼败诉提起上诉。该机构指控 ，元宇宙公司当年收购照片墙和瓦茨普，是因为将这两家平台视为竞争对手
，认为其会威胁到自身在个人社交网络服务市场的领先地位 。

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责任编辑：郭明煜